​#валюты РЕАЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ В современном мире при анализе ценообразования на валютном рынке чаще всего применяется метод оценки реальной доходности Приведенная ниже картинка демонстрирует соотношение реальной доходности валют в долларовом эквиваленте (за основу взята доходность 3-месячных векселей) и их курса в декабре 2021 года. Итак – по часовой стрелке начиная с верхнего левого угла: ▪️EUR/USD – реальная доходность в этой паре продолжает снижаться, но все еще выше ноля (левая шкала); ▪️GBP/USD – показатель также продолжает снижаться, несмотря на повышение Банком Англии ставок в декабре; ▪️CAD/USD – показатель закрепился на уровнях, достигнутых в ноябре, но этого оказалось недостаточно для поддержки канадца; ▪️JPY/USD – показатель демонстрирует незначительное изменение 20-летних максимумов, что происходит из-за более медленного роста инфляции в Японии и роста ставок на денежном рынке США. ВЫВОД 1️⃣Очевидно, что реальная доходность по всем рассмотренным парам находится выше ноля – не в пользу доллара. 2️⃣Не устану напоминать, что доллар крепок именно на ожиданиях ужесточения монетарной политики от ФРС. Сегодня Пауэллу будет нелегко убедить рынки в том, что грядущее ужесточение никак не повлияет ни на них, ни на экономику США. 👉Но деваться некуда: ФРС придется ужесточать, а Пауэллу – уговаривать... @khtrader