​#экономика ДОЛГИ В США Слежу за ростом совокупных объемов кредитов в США, которые растут 9 недель подряд, и решил посмотреть на структуру кредита в США. Ситуация открылась совсем с другой стороны На верхней картинке: ▪️Черная линия - совокупный объем кредитования в США; ▪️Красная линия - кредитование под залог ценных бумаг (акции, облигации, депозитные сертификаты, кроме производных активов); ▪️Синяя линия - объем потребительского кредита; ▪️Зеленая линия - коммерческий и промышленный кредит (самый важный в оценке делового цикла). Нижняя картинка: ▪️Синяя линия - кредитование под залог ценных бумаг; ▪️Красная линия - широкий индекс фондового рынка США (Wilshire 5000). 1️⃣Проанализировав структуру кредита (все направление не вошли в пост) пришел к выводу, что ничего хорошего для перспектив делового цикла нет, как я раньше считал. Рост объемов кредитования обусловлен ростом кредита под залог ценных бумаг - это неторговые ценные бумаги, но исходя из нижней картинке, мы видим, что чем выше цены на активы фондового рынка, тем больше растет кредитование под залог финансовых активов. Вероятней всего - это не связано с увеличением левериджа на финансовом рынке, но куда деваются кредитные деньги сказать сложно. 2️⃣Да можно предположить, что в условиях высоких цен на финансовые активы, компании выгодно отдавать их в залог, но что будет, если цены на финансовые активы начнут складываться - это вызовет волну повышения залоговых требований, или возврата этих кредитов кредиторами. ВЫВОД Ну что, можно с уверенностью сказать, что на финансовом рынке США образовался еще один пузырь, который порожден экспоненциальным ростом цен на финансовые активы. Самый важный вопрос. в котором нужно разобраться, куда деваются деньги от кредита под залог ценных бумаг, если они реинвестируются в фондовый рынок, то дело дрянь, и эта секьюритизация приведет к новому финансовому кризису, если ФРС будет действовать грубо. @khtrader