​#sp500 МИРОВАЯ ТОРГОВЛЯ И S&P500
Продолжаю следить за метриками фондового рынка США

▪️Серая область с черным кантом - годовая динамика темпов мировой торговли. В ноябре, мировая торговля сильно выросла относительно ноября 2020 года и значительно выше докризисных уровней. Это крайне важный момент, т.к. именно мировая торговля в условиях глобализации оказывает поддержку компаниям, т.к. внутренний рынок относительно мирового - ничтожно мал.
▪️Красная линия - годовая динамика EPS (доходность на акцию), мы наблюдаем попытку разворота показателя в начале текущего года.

ВЫВОД
1️⃣Стоит помнить еще один момент, с приходом Байдена мировая торговля расшириться, т.к. демократы за глобализацию, а значит протекционизм будет частично свернут.
2️⃣Не устану утверждать, то, что доходность на акцию снижается, а спрос на рисковые активы растет говорит в первую очередь о том, что многие управляющие перепозиционируют свои портфели в пользу рисковых активов, т.к. реальная доходность активов с фиксированной доходностью отрицательная.
3️⃣Пузырь ли это? На мой взгляд, пока нет, но если так будет продолжаться, а, по всей вероятности, если судить по темпам инфляции, особенно отличилась сегодня ЕС, то да, рост цен на активы фондового рынка будут опережать рост доходов компаний, что приведет к пузырю на фондовом, долговом и рынках недвижимости.
@khtrader