​#sp500 ПУЗЫРЬ S&P500
Продолжаю следить за базовыми показателями фондового рынка США – это серьезный показатель решений в монетарной политике, что бы там нам не говорил ФРС

▪️Синяя линия - мультипликатор EPS, т.е. доходность индекса S&P500;
▪️Черная линия - мультипликатор PE Shiller, т.е. стоимость индекса S&P500 относительно доходности, взял Шиллера, потому что он сглаженный на инфляцию;
▪️Красная линия - капитализация широкого рынка США - 5000 акций.

В январе все наблюдаемые показатели остановились в тренде, что говорит об остывании фондового рынка, это весьма положительно, т.к. наблюдаемый тренд на фондовом рынке локально был и остается перекупленным, что не говорит об обязательной коррекции.
❗️Причины, по которой инвестора довольствуются меньшей прибылью на акцию (синяя и черная линии) кроются в низких процентных ставках, что снижает премии за риск. На мой взгляд - это не к добру!

ВЫВОД
1️⃣В январе ситуация немного поутихла, но требуется еще время для того, чтобы рынок остыл и показатели его рентабельности и эффективности пришли в норму.
2️⃣Но при низких процентных ставках эта норма будет этажом ниже, а мы знаем, что, когда снижается риск-премия – это не к добру, и в случае роста инфляции у ФРС появится необходимости в политике «дорогих денег», что окажет давление на финансовые рынки.
3️⃣В момент сжатия ликвидности важен относительный размер кредитного плеча к залоговому активам, вот по этому направлению также пухнет пузырь и чем раньше ФРС примет активные действия против раздувания долгов, тем лучше.
@khtrader