​​🛢 Куда вложить дивиденды нефтяников? В январе на рынок ожидаются притоки средств от реинвестирования дивидендов нефтяников: ЛУКОЙЛа, Газпром нефти, Роснефти, Татнефти. Совокупно компании выплатят около 1,1 трлн руб. в качестве дивидендов, из которых, по нашим оценкам, на рынок может вернуться около 56–75 млрд руб. Кроме того, в начале января дивиденды также выплатили некоторые из дочек Россетей. Здесь дивидендная масса будет меньше — около 14,5 млрд руб., реинвестировано может быть около 1–1,5 млрд руб. Реинвестирование дивидендов нефтяников и сетевых компаний стало важным фактором поддержки для рынка акций. Притоки довольно крупные — около 2–3 дней средних торговых оборотов по индексу МосБиржи за последний месяц. Похожая ситуация была с реинвестированием дивидендов Газпрома. Тогда за месяц после выплат рынок прибавил более 15%. Притоки от Газпрома были крупнее (примерно 100–130 млрд руб.), но и сейчас эффект будет заметным из-за снизившейся ликвидности. Аналатики инвет компании БКС предлагают рассмотреть три варианта для реинвестирования дивидендов. Вариант 1. Долгосрочным инвесторам Дивиденды от нефтяников будут реинвестироваться не только в бумаги сектора, но и в целом на рынок. При этом большая часть пойдет в наиболее ликвидные голубые фишки, поэтому под такую идею логично брать акции наиболее крупных компаний. Из голубых фишек с прицелом на долгосрочную перспективу особенно интересны: • Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 240 руб./ +74%). Банк к концу 2022 г. вернулся к прибыли, ситуация нормализуется. Уже в 2023 г. есть вероятность выплаты дивидендов, пусть и небольших. • Магнит (Покупать. Цель на год: 6900 руб./ +60%). Акции выглядят слабо в последнее время из-за отсутствия отчета за III квартал, неопределенности по дивидендам. Однако в долгосрочной перспективе компания интересна за счет сильных финансовых результатов в 2022 г. и лидирующих позиций в отрасли. • РУСАЛ (Покупать. Цель на год: 63 руб./ +58%). Компания выигрывает от прошедшей волны ослабления рубля и продолжит сокращать долг. Кроме того, РУСАЛ недавно вернулся к выплате дивидендов. Дивдоходность небольшая, но важен сам факт. • TCS Group (Покупать. Цель на год: 3700 руб./ +45%). Компания даже в максимально непростой 2022 г. оставалась прибыльной каждый квартал. Высокие темпы роста клиентской базы сохраняются. Вариант 2. Акции с высоким Бета-коэффициентом В свете ожидаемого роста рынка имеет смысл обратить внимание на акции с высоким Бета-коэффициентом. Это те бумаги, которые на подъеме всего рынка обычно растут быстрее индекса: • Яндекс (Покупать. Цель на год: 3500 руб./ +92%). Компания остается яркой историей роста на российском рынке. Из рисков стоит отметить неопределенность из-за реорганизации компании. • TCS Group (Покупать. Цель на год: 3700 руб./ +45%). Акции TCS Group исторически высоковолатильны. При подъеме рынка бумаги могут расти опережающими темпами. • Ozon (Покупать. Цель на год: 2100 руб./ +52%). Бизнес Ozon не сильно пострадал от макротурбулентности. Компания в 2022 г. впервые вышла на операционную прибыль. • VK (Покупать. Цель на год: 630 руб./ +39%). VK стал бенефициаром закрытия ряда крупных соцсетей в РФ. Компания также интересна как ставка на сильный рост ed-tech бизнеса. Завтра продолжим 🧞‍♂️ #Инвестиции