​​🤥 Как опыт обманывает инвестора Часть 1 Получить необходимые знания и умения, чтобы стать хорошим инвестором, не очень сложно. Существует большое количество информации, статистики и грамотные учителя. Несмотря на это, мы все совершаем регулярные и дорогостоящие ошибки, что заставляет признать, что всё не так просто. Что делает инвестирование столь сложным? Отвратительная обратная связь. Она критично важна для эффективного обучения, но в инвестировании она максимально бесполезна. Когда мы впервые кладем руку на горячую плиту, то быстро учимся, что это плохая идея. Почему? Потому что обратная связь быстрая и четкая. Какие параметры обратной связи важны для успешного обучения, и какие с ними проблемы в деле инвестирования? Отклик. Быстрый отклик позволяет оперативно понять, какова разумная последовательность действий. Если бы мы чувствовали боль в руке лишь через два года после того, как положили её на плиту, то урок был бы уже не столь полезен. Если мы хотим в будущем принимать верные решения, нам нужен быстрый и качественный отклик. И это реальная проблема в инвестициях. Долгосрочный подход критично важен для успешных вложений, но — по определению — мы соберем урожай только в отдаленном будущем. Мы не получаем быстрого отклика и вынуждены ждать и надеяться, что сделанный выбор приведет к желаемому результату. Результат. Главная задача обратной связи — установить понятную взаимосвязь между нашими действиями и результатом. Нет сомнений, что ожог на руке возник из-за того, что мы потрогали плиту. Но всё становится сложнее, когда понятной взаимосвязи нет. Выверенные, разумные, основанные на статистике инвестиции часто показывают противоречивый результат. Они регулярно проигрывают инвесторам, вовлеченным в массовые безумные спекуляции. Особенно это выражено на краткосрочных промежутках. Представьте, что вы сдаете экзамен. Вы знаете, что кроме вас в классе больше никто не готовился, многие даже не ходили на уроки. Вы же дисциплинированно изучали материал и подготовились по-максимуму. Однако ваша оценка оказывается одной из худших. Вы неизбежно зададите себе вопрос, зачем вы так упорно трудились, и не стоило ли выбрать более простой способ, как сделали одноклассники. Именно в такой ситуации оказывается разумный инвестор. Хорошие решения в краткосроке приносят не самый выдающийся результат. Как же быть уверенным, что вы все делаете правильно? Как инвесторы учатся? Инвесторы учатся двумя способами. На своем опыте и на опыте других. Принято считать, что обучение на собственном опыте наиболее ценное, и хотя я многому научился на своих ошибках, это не совсем так. Выборка нашего личного опыта слишком мала. По сравнению со всем многообразием действий и результатов он небольшой и ограниченный. По нему слишком легко сделать неверные выводы. Представьте, что вам повезло инвестировать в самом начале мощного бычьего цикла. Многие годы вы будете подтверждать мысль, что сбалансированные портфели не нужны, а цены идут только вверх. Это то, чему вы научились на своем опыте. Поэтому нам стоит полагаться на других, чтобы принимать взвешенные инвестиционные решения. И хотя это дает гораздо больше информации, такой подход по-прежнему не прост. У нас слишком много вариантов и источников информации, которые приводят в замешательство, на что обращать внимание, а на что нет. Завтра продолжим 🧞‍♂️ #Инвестиции