​​💰 Доходность облигаций (как считает брокер) Обращали внимание, что в приложениях брокеров, когда открываешь какую-то облигацию, сразу указывается ставка доходности к погашению? А начинаешь считать самостоятельно и цифра становится существенно меньше. Почему так? А как же брокер считает? Я раньше думал, что брокеры просто налоги не учитывают. А вот и нет! Вернее, да конечно они не учитывают налоги, но не только это влияет на расчет доходности. Эффективная доходность! Вот корень зла Именно её считают брокеры и именно этой цифрой привлекают нас к покупке. Эффективная отличается от обычной тем, что там реинвестируется доход. Давайте сразу на примере: Допустим есть облигация. Двухлетняя. Номинал 1000 руб и ставка 9%. Купон выплачивается 2 раза в год. Текущая цена 800 руб При расчете обычной доходности мы будем считать так. Потратили - 800 руб Получили - 1000 р (номинал) + 180 р (4 купона по 45 руб) Итого доходность составила 380 руб. Это 23, 75% годовых А если еще и налоги учесть, то процент станет и того меньше. При расчёте эффективной доходности, предполагается, что полученные купоны мы тут же пускаем дальше в оборот. Как в банке, на вкладе. Процентный доход приплюсовывается к основной сумме и следующий процент начисляется уже на чуть большую сумму. То есть получили купон 45 руб и сразу опять его вложили в облигацию. И нам 9% годовых насчитывается уже не с 1000, а с 1045 руб. Получили следующий купон (между прочим уже не 45р, а 47,03р) и опять его вкладываем в облигацию. Таким образом доходность получается выше. В данном примере получится эффективная доходность 24,53%. Разница не очень большая. Но если взять облигацию с более длинным сроком. И с выплатами не 2 раза в год, а 4. То расхождение в процентах возрастёт в прогрессии. Но если для вклада, эта система работает нормально, то для облигаций она конечно мало применима. Просто технически, вложить полученные купоны от 3-5-10 облигаций невозможно. Этой суммы не хватит даже на одну облигацию По этому всегда сами считайте доходность к погашению, чтоб не обманываться красивыми цифрами от брокеров. 🧞‍♂️ #Инвестиции