Мы настроены позитивно по отношению к рублю в первом квартале 2021. Мы полагаем, что восстановление рубля в ноябре–декабре было следствием не фундаментальных изменений в позиционировании инвесторов в рубле, а, скорее, стало результатом значительного притока средств в активы и валюты развивающихся стран и ралли в сырьевых товарах. Таким образом, позиционирование иностранных инвесторов в рубле остается консервативным, а объем позиций нерезидентов в рубле – невысоким, что предполагает потенциал дальнейшего укрепления рубля, особенно если валюты развивающихся стран продолжат восстанавливаться, что является нашим базовым сценарием. Сезонность счета текущих операций в первом квартале 2021г выглядит благоприятной,тогда как запланированные выплаты по внешнему долгу небольшие. - ВТБ Капитал