Большинство экспертов ожидают, что ЕЦБ поднимет ставку на 50 базисных пунктов на своем сентябрьском заседании, поэтому повышены риски снижения евро В то же время краткосрочные ставки в последнее время не оказывали особого влияния на курс €/$. Ключевым драйвером остается энергетический кризис В этой таблице разбираются 4 сценария в преддверии сентябрьского заседания ЕЦБ Авторы статьи анализируют возможные сценарии по шкале от «голубиного» до «ультра-ястребиного». Какое влияние решение ЕЦБ может оказать на €/$, принимая во внимание размер повышения ставок. А также на инфляцию, рост экономики, доходность 10-летних бондов и смягчение/ужесточение (QE/QT) В сценарии повышение ставок на 75 б.п. и ускорение ужесточения  приводит к рецессии уже этой зимой В этой модели справедливой стоимости EUR/USD краткосрочный дифференциал ставок теперь имеет меньшую бета, чем относительная доходность акций