Итак, заявления ФРС становятся все более ястребиными, чтобы повторно зафиксировать долгосрочные инфляционные ожидания. Доходность гособлигаций возобновляет свой рост, сектор энергетики опережает индекс, а технологический сектор снова теряет позиции Коэффициент PE S&P в этом столетии недолго находился ниже 15x и достиг пандемического минимума ~14.7x (график вверху) Эндрю Тайлер из JPM пишет, что гипотетически "если вы сократите согласованную оценку EPS на 2023 финансовый год на 20% (от $250 до $200) и примените 15-кратный коэффициент, вы получите 3000 в SPX" Таким образом, заключает Тайлер, "сезон отчетности становится решающим для понимания этой ситуации и того, требуется ли инвесторам более высокий дисконт P/E, учитывая неопределенность вокруг ФРС" Между прочим, в этом нет ничего нового. Сценарий рецессии Goldman составляет 3150. JPM, который всегда копирует мнение консенсуса и боится оригинальных взглядов, вторит Goldman: "сегодняшний медвежий рынок заканчивается в октябре, когда S&P достигнет 3000"