Оценка риска в децентрализованных финансах от Moody's Analytics и Gauntlet - Третья часть Как работает DeFi? Типичные платформы DeFi можно разделить на уровни, представляющие его основные атрибуты: Уровень расчетов обрабатывает расчеты транзакций между сторонами, взаимодействующими через приложение DeFi. Это обрабатывается базовой цепочкой блоков, на которой построен протокол. Хотя наиболее распространенным блокчейном для DeFi является Ethereum, новые протоколы блокчейна, такие как Avalanche и Solana, стали очевидными претендентами. Уровень протокола — это код и смарт-контракты, составляющие протокол, которые управляют работой протокола. Уровень приложений — это внешний интерфейс, с которым взаимодействуют конечные пользователи, обычно через расширение браузера или приложение. Уровень агрегации подобен финансовым строительным блокам в DeFi, позволяя использовать и комбинировать активы и продукты без явного согласия или разрешения. Например, протокол агрегатора доходности отображает доходность в реальном времени по различным активам и протоколам. Компонуемость — это новый и заманчивый аспект DeFi. Поскольку смарт-контракты в основном имеют открытый исходный код и по своей природе общедоступны, разработчики могут легко получать доступ и подключаться к различным приложениям, таким как финансовые API. В традиционных финансах многие из этих комбинаций практически невозможны. Например, предположим, что кто-то хотел занять наличными под залог портфеля акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, чтобы открыть Шорт позицию по фьючерсному контракту на Чикагской товарной бирже. Это можно сделать через брокера, который должен разместить залог на обеих биржах и взять на себя риск срыва транзакции. В DeFi аналогичный кредитный механизм NYSE и механизмы сопоставления CME взаимодействуют в одной и той же цепочке блоков, публично и открыто, каждый из которых имеет полную информацию о доступных транзакциях и балансах друг друга. Это позволяет одному и тому же процессу быть атомарным — заимствование у одного и торговля на другом могут быть выполнены в одной транзакции, которая должна быть успешной или неудачной, — устраняя риск и понесенные комиссии, которые в противном случае удерживались бы брокером. Хотя многие компании, занимающиеся инновационными финансовыми технологиями («FinTech»), создали впечатляющие системы-оболочки вокруг существующей финансовой системы, они, как правило, поддерживают в основном энергонезависимые операции, такие как данные только для чтения. Например,хватает ли денег на балансе пользователя для оплаты того или иного вида товара в интернете? Хотя существуют определенные операции, в которых служба-оболочка несет риск, в целом, большая часть риска по-прежнему ложится на посредников и эмитентов. Кроме того, в то время как технологии и искусственный интеллект значительно помогли некоторым возможностям, таким как кредитование, конечный процесс, как правило, далек от автоматизации. В DeFi эта автоматизация является неотъемлемой частью системы — изменчивые операции, такие как торговля, кредитование и деривативы, выполняются полностью без участия и контроля человека. 🦄 DeFi LoG | Telegram |