Стоит ли доверять привычным моделям в условиях нынешней экономики? Как показали последние годы, в том числе пандемия, крайне сложно сделать предположения о будущем экономики, основываясь на опыте прошлых лет. Исторические данные всегда были важным источником для тех, кто делает экономические прогнозы. Но спустя три года после начала пандемии Америка переживает экономический удар, и опыт прошлых лет может быть чем угодно, только не надежным руководством к будущему экономики. Прогнозы неоднократно пересматривались. Восстановление экономики после удара оказалось быстрее и значительнее, чем ожидалось. Затем в условиях нехватки товаров повысился спрос, что вызвало всплеск инфляции, который оказался куда более серьезным и продолжительным, чем многие предполагали. Сегодня, спустя год, в течение которого Федеральная резервная система повышала процентные ставки максимально быстро со времен 1980-х годов, чтобы замедлить экономический рост и вернуть контроль над ценами, руководители центральных банков, экономисты с Уолл-стрит и чиновники администрации Байдена пытаются угадать, что же ждет экономику в 2023 году. Приведет ли политика ФРС к рецессии? Или экономика постепенно остынет, укротив в процессе высокую инфляцию? Учитывая, что типичные модели по-прежнему не работают в крупных секторах экономики, включая жилищный, автомобильный рынки, а также рынок труда, ответ далеко не однозначен, и прошлый опыт определенно является плохим ориентиром. “Я не думаю, что кто-либо может предугадать, наступит рецессия или нет, и если наступит, то будет ли она глубокой”, - заявил председатель ФРС Джером Х. Пауэлл во время пресс-конференции на прошлой неделе. “Этого знать невозможно”. Сомнение в том, что будет дальше, является одной из причин, по которой ФРС меняет свой подход к денежно-кредитной политике. Сегодня чиновники повышают стоимость заимствований более умеренно, чтобы была возможность наблюдать, как их политика влияет на экономику и что еще необходимо сделать, чтобы инфляция стабилизировалась. Пока политики гадают, что ждет впереди, рынки, больше всего пострадавшие за последние годы, стали примером того, как большие изменения, некоторые из которых вызваны пандемией, а другие связаны с демографическими сдвигами, продолжают отражаться на экономике, превращая прогнозирование в упражнение в условиях неопределенности. Подробнее