​Коллеги. Наверняка многие заметили, что в последнее время мы довольно часто поднимаем вопрос с замещающими облигациями. Для тех, кто недавно присоединился к каналу, подробнее можно ознакомиться тут. В связи с довольно существенной просадкой курса рубля, сейчас сложилась благоприятная обстановка для фиксации прибыли по данным инструментам. С чем это связано. Прежде всего, необходимо понимать, что получать доход от замещающих облигаций можно несколькими способами. 1. Для иностранных держателей, довольно туманна судьба многих евробондов, выпущенных отечественными эмитентами. В этой связи, они стараются «окэшить» их хоть в какие-то деньги. Это приводит к тому, что окольными путями, данные облигации попадают с внешнего периметра отечественным инвесторам, естественно с громадными дисконтами. Покупатели таких активов дожидаются, когда эмитент выпустит замещающие евробонд облигации на отечественном рынке, после чего происходит автоматический обмен евробонда на новые облигации, которые оперативно продаются без особых сложностей на российском организованном рынке. Естественно, при вбросе больших объемов замещающих облигаций на первом этапе, они очень хорошо проседают в цене. Так вот первый способ заработка, подбирать на сбросе первую волну замещающих облигаций. Учитывая, что на текущий момент замещающие облигации выпущены только на 20% евробондов, мы рассчитываем, что этот тренд будет продолжаться весь 2023г. 2. Замещающие облигации, также, как и евробонды, которые они замещают, номинированы в валюте. Кроме того, купоны по ним начисляются в валюте, но выплачиваются в рублях по крос-курсу. Т.е. в зависимости от текущих валютных курсов, рублевая доходность по ним изменяется пропорционально. Это же касается и цен на сами облигации. Таким образом, если вы приобретали (за рубли) долларовые замещающие облигации при курсе 62р., то при текущем курсе почти 74р. за доллар, при их продаже вы уже получите доходность в размере 19%. Таким образом, комбинируя оба подхода, можно получать доходность сопоставимую с доходностью акций на самом консервативном и безопасном фондовом инструменте. При текущем курсе доллара, сделки по замещающим облигациям, приобретенным в конце 2022г. можно фиксировать, даже при небольшой просадке их стоимости. Именно это Левон сейчас активно реализует, снижая долю замещающих облигаций в портфеле, с планом возобновлять позицию при росте курса рубля. В качестве примера (см. скрины), приведем сделку с замещающей облигацией Газпрома, доходность по которой составила около 31%. О покупке данной облигации сообщали ранее в публичном канале https://t.me/AkopovFinans/4087 и самые внимательные и вдумчивые подписчики сейчас фиксируют такую же или похожую доходность! Такие и аналогичные тонкости и наблюдения рассматриваются в рамках индивидуальных занятий Левона. Если вам требуется пополнение арсенала походов и методов инвестиций, пишите на почту [email protected], мы отправим вам условия прохождения обучения. В заключении хотим привести излюбленную фразу Левона: «Богатеют медленно и системно». За системностью к нам! #АФ_сделки