Российские компании объявляют об обратном выкупе акций. Какие байбэки позитивны, а какие негативны для акционеров? #рдв_образовательный 1. Кейс Магнита (MGNT): выкуп у нерезидентов — позитивно. Магнит выкупает 30% акций у иностранных акционеров со значительным дисконтом. В результате иностранные акционеры получают "мягкий" выход из списанных инвестиций, а российские инвесторы выигрывают от потенциального увеличения их доли в случае погашения акций - или от повышенных дивидендов, почти треть которых теперь будет возвращаться обратно в Магнит. Такой выкуп позитивен для всех акционеров. 2. Кейс Самолета (SMLT): выкуп акций с рынка — позитивно. Самолет объявил о том, что будет выкупать акции в свободном обращении с рынка, так как они недооценены. Менеджмент компании ранее заявлял, что считает справедливой цену акций выше 6000 рублей - в два раза выше текущих уровней. Такой выкуп позитивен для всех акционеров. 3. Кейс Полюса (PLZL): выкуп акций с неравным доступом к участию — негативно. Компания одобрила выкуп 40 млн акций по цене 14200 рублей - всего около 30% компании. Особенность выкупа в том, что он будет проведён не по принципу pro rata (у всех поровну), а по принципу first in, first served - кто первый подал, у того и выкупили. Кроме того, заявки должны быть поданы лично акционером или его представителем в офисе компании. Это создаёт риск для миноритариев, что выкуп адресован конкретному крупному акционеру, а деньги будут выведены из компании в интересах мажоритария. Такой выкуп негативен для миноритариев. @AK47pfl