Начинается дивидендный сезон. Источник РДВ ожидает на рынке боковик с позитивными сюрпризами в отдельных акциях. #стратегия_на_РЦБ Итоги февраля и что они значат для рынка: • Вступило в силу эмбарго ЕС на российские нефтепродукты; Россия отделалась небольшим сокращением добычи на 500 тысяч баррелей в сутки (-5%). • Президент выступил с Посланием к Федеральному собранию: говорил о том, что экономика и общество хорошо проходят СВО; получается, конфликт может затягиваться дальше, и без очевидных военных успехов вряд ли остановится в ближайшие месяцы. Ресурсы экономики и общества будут "мягко" мобилизоваться, основным донором будет крупнейший бизнес. Но обошлось без шоков. • США (явно) и Китай (вероятно) заинтересованы в затягивании конфликта. Однако и здесь никаких шоков. • Санкции Запада коснулись только банков. И эти санкции ещё сильнее запирают россиян в российской финансовой системе. Однако и здесь никаких шоков. • Рубль ослаб до 75. Такое ослабление компенсировало российским экспортёрам, в первую очередь, нефтяникам, многие проблемы. Отдельно отметим, что в моделях источников РДВ, как и в моделях многих брокеров, на ближайшие годы и так был заложен курс 70-80 - то есть, курс пришёл туда, где его ждали цены акций. • На фоне слабых цифр по дефициту бюджета РФ в декабре-феврале, реформа налоговой формулы в нефтянке выглядит довольно мягко: для целей исчисления налога цену "Urals" заменили на "Brent минус $25". Видимо, с бюджетом ситуация управляемая, иначе Минфин стоял бы на меньшем дисконте. Что дальше: в фокусе распределение дивидендов за 2022 год. Дивиденды - важнейшая переменная для нашего рынка, так как у нас на рынке преобладают дивидендные акции. Дивиденды - основной источник новых денег для покупок акций. Вывод: источники РДВ ждут, что российский рынок продолжит движение в боковике, с позитивными сюрпризами в отдельных акциях. @AK47pfl 🎥 О наc с вами